意法半導體公布2017年第二季及上半年財報

橫跨多重電子應用領域之全球領先的半導體供應商意法半導體(STMicroelectronics；ST；紐約證券交易所代碼：STM)公布截至2017年7月1日的第2季及年上半公司財報。第2季淨營收總計19.2億美元，毛利率為38.3%，淨收益達1.51億美元，每股收益則為0.17美元。

意法半導體總裁暨執行長Carlo Bozotti表示，「第2季公司業務繼續穩定發展，淨營收和毛利率皆優於季節性週期，並高於公司指導目標的中位數值。」

Bozotti接著指出，「所有產品部門和銷售通路之營收皆較2016年同期增加。在物聯網和智慧型手機市場，受益於微控制器、感測器、類比和電源管理晶片、通訊晶片和安全解決方案的完整產品組合，使我們持續取得優異的表現。汽車和離散元件產品部研發之產品，以及其他產品部研發的汽車產品，包括感測器和通用類比晶片，讓我們穩抓智慧汽車駕駛的市場商機。而在第2季，除了銷售金額增加之外，我們亦提升營業利潤率，減值重組支出前營業利潤率更達9.6%，經營杠杆、優化的產品組合和製造效率是利潤率成長的主要動力。」

Bozotti表示，「為強化資本結構，進一步提升財務的彈性，7月發行可轉換債券融資15億美元，在整體上這是一次零成本的融資。此外，股票淨值結算期權結合正在進行的正股回購表明，債券轉換成股票不會稀釋股東所持有的公司股票。」

第2季度回顧

第2季淨營收較上季增加5.6%，優於季節性週期，且較公司指導目標的中位數值高出60個基點。類比元件與MEMS產品部(Analog and MEMS Group；AMG)，以及汽車與離散元件產品部(Automotive and Discrete Group；ADG)之淨營收皆較上季優於公司平均水準，其中AMG營收成長8.9%，而ADG營收則增加6.6%。

微控制器和數位IC產品部(Microcontrollers and Digital ICs Group；MDG)營收較上季成長3.3%，通用微控制器成長最快，季營收創新高。不過，因為包括目前正在退市業務的數位晶片銷售金額減少，不同程度地抵消通用微控制器的成長效應。因為新產品計劃的時間安排正在加快速度，列入其他專案的影像產品部之營收則出現暫時性降低，符合預期。

相較2016年同期，第2季淨營收上揚12.9%，所有產品部門皆呈成長態勢，新產品表現強勁。類比元件與MEMS產品部(AMG)在第2季營收較2016年同期增加28.3%，同時微控制器和數位IC產品部(MDG)營收則較去年同期上揚10.0%，特別是通用微控制器有兩位數成長。但是，因為目前正在退市業務的銷售金額減少，部分抵消通用微控制器之營收成長效應。

汽車與離散元件產品部(ADG)第2季營收較去年同期增加4.7%。汽車業務的成長也反映在公司其他業務的財務資料內。影像產品部第2季營收較去年大幅成長，意法半導體的ToF(Time-of-Flight；飛行時間)技術是營收增加的主要動力。

依出貨區域來看，亞太和EMEA地區分別較上一季成長8.6%和4.1%，而美洲地區營收則下滑3.7%。此外，亞太和EMEA的營收較去年同期分別增加21.4%和7.5%，美洲地區則衰退7.2%。第2季毛利潤為7.36億美元，毛利率則為38.3%，優於公司指導目標的中位數的20個基點。因為公司的產品計畫和營利計畫優化產品組合和製造效率，使毛利率較上季增加70個基點。

但是，正常的價格壓力卻抵消了部分利多。第2季毛利率相較2016年同期增加440個基點，製造效率的大幅提升、改善的開工率，以及適合的產品組合是成長的主因，但是正常價格壓力卻抵消了部分利多。

第2季的研發和管銷費用總計5.67億美元，較2016年同季持平。上季和2016年同期分別為5.68億美元和5.65億美元。 第2季之其他收支、淨額、註冊營收為1,500萬美元，而上季及去年同期則分別為1,700萬美元和2,800萬美元。第2季的減值重組支出為600萬美元，上季和去年同季則分別為500萬美元和1,200萬美元，這兩項支出主要與2016年1月公布的機上盒業務重組計劃有關。

公司的機上盒業務重組續取得新進展。隨著2017年第2季結束，重組計劃入步正軌，節省資金為1.32億美元，重組完成後預計年度節省資金達1.70億美元。2017年第2季營業利潤為1.78億美元，上季和2016年同期則分別為4,900萬美元和1.50億美元。

第2季減值重組支出前營業利潤為1.84億美元，佔淨營收的9.6%，而上季營業利潤為1.34億美元，佔淨營收的7.4%，淨營收增加是毛利率成長的主因。減值重組支出前營業利潤較2016年同期上揚1.44億美元，營收增加、產品組合優化、製造效率提高和開工率提高是其成長主因。

第2季淨收益為1.51億美元，每股收益0.17美元，而上季則為1.08億美元，每股收益0.12美元。淨收益較2016年增加1.28億美元，每股收益0.14美元，而2016年同期淨收益為2,300萬美元，每股收益0.03美元。

2017年上半回顧

2017年上半淨營收為37.4億美元，較2016年上半的33.2億美元成長12.9%，不含退市業務(舊的行動產品和機上盒)增加14.1%。從產品部門看，2017年上半類比元件與MEMS產品部(AMG)營收較上年增加24.1%，同時微控制器與數位IC產品部(MDG)營收亦成長10.7%，其中通用微控制器成長強勁。

目前正退市的產品銷售金額下滑，抵消了通用微控制器業務的部分成長效應。汽車與離散元件產品部(ADG)於今年上半營收相較2016年同期增加5.1%。影像產品部之營收較上年亦有大幅度成長。

2017年上半毛利率為38.0%，較2016年同期的33.6% 提升440個基點，此乃受益於製造效率、產品組合和較低的閒置產能支出。不過正常的價格壓力卻抵消了部分利多。

2017年上半，研發和管銷支出為11.4億美元，與去年同期持平。其他收支、淨收益和註冊收益為3,200萬美元，2016年同期則為5,500萬美元，政府研發資金撥款減少是此項收益減少的主因。減值重組支出年上半達1,100萬美元，去年同期則為4,000萬美元。2017年上半營業利潤大幅成長，總計3.07億美元，較去年同期增加3.12億美元。

2017年上半減值重組支出前營業利潤顯著增長，總計3.18億美元，而去年同期則為3,500萬美元。微控制器與數位IC產品部2017年上半轉虧為盈，營業利潤達1.26億美元，且營業利潤率增加至10.9%，微控制器和記憶體產品營業利潤率居前，公司數位業務虧損大幅縮減。

類比元件與MEMS產品部(AMG)營業利潤亦表現不俗，達1.12億美元，營業利潤率自盈虧接近平衡點，升至12.4%，MEMS和類比元件業務雙雙增長。汽車與離散元件產品部營業利潤較2016年上半小幅成長，營業利潤率達7.1%，與去年同期的7.2%幾乎持平。

2017年上半淨利益為2.58億美元，每股收益達0.28美元，2016年上半淨虧損1,800萬美元，每股虧損0.02美元。

現金流和資產負債表重點

2017年第2季和年上半，資產出售收益後資本支出分別為3.07億美元和5.26億美元。2016年上半，資產出售收益後資本支出為2.36億美元。本季末庫存為12.6億美元，較上季提升5%，而庫存周轉率為3.8次或95天。

2017年第2季和年上半公司現金分紅支出分別為4,800萬美元和1.01億美元。截至2017年7月1日，公司淨財務狀況為5.24億美元；截至2017年4月1日，公司淨財務狀況為5.18億美元。截至2017年7月1日，意法半導體財務資源總計19.9億美元，總債務14.7億美元。截至2017年7月1日，總權益，包括非控制權益，總計49.0億美元。

2017年6月22日，意法半導體發行15億美元的優先無擔保可轉債，並公布了債轉股訂價，新可轉債可轉換成意法半導體的新發行股票或現流通普通股票。公司同時啟動了股票回購方案，動用2.97億美元購回1,900萬股公司股票，以履行因發行可轉成權益工具的債務工具而產生的義務和公司股票激勵計畫相關義務。

新可轉換債券的發行條款含有習慣法的規定，若公司沒有選擇其他結算方式，將准許公司使用現金、新股票和庫存股的組合或僅用現金或股票，作為股票淨額結算方式，以便持有人行使新可轉債的轉換權。股票淨值結算是新可轉換債的預設結算方式，公司股票贖回計畫購回的股數等於或超過當使用股票淨值結算時持有人行使新可轉換債券轉換權所需的股票數量。

新可轉債分兩批發行，每批7.50億美元，一批是5年期(可轉換溢價37.5%，到期收益率-0.25，票面利率0%)，另一批是7年期(可轉換溢價37.5%，到期收益率0.25，票面利率0.25%)。

按照新可轉債發行條款規定，公司可選擇准許持有人以現金或股票或者兩者組合的形式行使轉換權。可轉債發行收入將用於企業一般運營用途，包括業務發展資金支援、目前流通2019年到期的價值6億美元的可轉債將於8月底完成提前贖回計畫、目前流通的2021年到期的4億美元可轉債贖回計畫。新可轉債發行日期是2107年7月3日，因此，可轉債發行對財務的影響將反映在2017年第3季財報中。

2017年第3季度業務前瞻

Bozotti表示，「根據目前的訂單和公司新重大計畫的所能看到的情況，預計第3季營收將較上季成長約9.0%，且較2016年同期成長約16.6%。這是我們指導目標區間的中位數值。我們預計下季利潤率將持續提高，第3季度毛利率約39.0%，這是指導目的的中位數值，拉動營業利潤和淨利益強勁成長。整體上，目前的態勢對我們十分有利，我們有信心達到今年5月資本市場日中所提出之2017年下半財務目標。」 

公司預計 2017年第3季營收將較上季增加約 9.0%，上下浮動3.5個百分點。第3季毛利率預計大約為39.0%，上下浮動兩個百分點。