三星的集團運作方式

三星集團旗下約有80家公司，其中有19家是上市公司，旗艦公司當然是三星電子(Samsung Electronics Co., Ltd.)。三星電子之下還分半導體、手機、顯示器、電視及其它電子產品等部門。這麼複雜的結構是由於1938年奠基後80年間的分割、出售、併購、新事業建立等一連串過程所造成的。

複雜的關係企業管理從來就是一門艱深的學問。譬如在三星半導體推出MMC卡規格與SD卡聯盟競爭時，來自於標的客戶最致命的質疑是：為什麼三星手機採用SD卡而不是MMC卡？最終MMC卡沒能成為主流。手機與半導體都是同列於三星電子財務報表中的事業單位，但是考量個別事業的利益時，行動也可以如此的不協調。所幸後來eMMC成為手機內建記憶體的規格，扳回一城。

集團企業當然也有好處。1997年亞洲金融風暴，兼之DRAM產業當時正經歷極端的不景氣，Hyundai Electronics與LG Semiconductor被韓國政府強迫合併，三星電子的財務更是危若累卵。1998年在紐約的投資人會議上，三星電子的投資人關係負責人很艱難地呈現財務報表中400%以上的資產負債率。一般公司如果有如此高的資產負債率時，已經很難融資，更可能是早已倒閉，但是三星電子藉集團之力撐過去了。2000年初，flash產品逐漸變成記憶體產業的驅動科技以及獲利主要來源，但是三星半導體由於之前的艱難處境，於flash的研發並沒有太多的著墨。在啟動之初，所需的大量授權、研發、機器設備資金，也是依賴集團其它事業體的支持，才得以快速邁入此一新興領域。去年手機事件的Galaxy Note 7令三星電子損失60億美元，所幸有三星半導體的獲利支撐著三星電子的持續獲利。各事業體的業務雖然有時此起彼落，但總能相互扶持。

集團企業有如投資組合(investment portfolio)，有風險分散的功效；另外由於資源的整合，集團可以有較前瞻、長遠的規劃，在遭遇重大事件或嚴峻環境時，也有足夠的防禦縱深。我認為這是三星電子在過去20年中幾經大風大浪還能持續成長的主要原因。

但是3月底後，維繫三星以集團方式運作的未來戰略室因涉入崔順實事件而將解散，三星集團會改以控股公司的方式存在，三星集團的傳統運作方式將走入歷史。三星會安於享受經濟民主的好處呢？還是以其它的機制維持集團企業的實質運作？這是一個臨界點，對三星以及它在各行各業的競爭者都是。