通路需求未見起色 DRAM現貨價2Q回跌湧雜音
- 韓青秀／台北
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記憶體現貨價從2023年下半一路上漲，雖然DRAM漲幅不如NAND Flash強勁，大致仍呈現逐月穩定調升的走勢，然終端銷售需求未見好轉，通路端備貨需求放緩，DRAM現貨價反轉下滑，為後續調漲動能帶來變數。
記憶體產業度過谷底週期，上游原廠積極調整產能供給，並轉進至DDR5、HBM等先進產品，DRAM業務相繼由虧轉盈，並進一步提高產能利用率。供應鏈預期，在供給端強勢主導下，記憶體價格下跌不易，合約價將持續上漲，雖然原廠希望調高第2季漲幅至10~15%，但經過買賣雙方拉鋸，預料第2~3季單季漲幅約落在3~8%。
AI熱潮帶來聲勢浩大，現階段沒有人看壞記憶體成長動能，業界也瞭解記憶體價格愈跌不易，不願輕易放出低價庫存，但實際吃到生成式AI商機的業者僅有少數大廠。從終端銷售表現來看，消費買氣確實十分平淡，加上農曆新年備貨需求已過，現貨價格逐漸回歸市場實際需求。
觀察近來現貨價格變化，2月DRAM現貨價漲幅普遍趨緩至1~2%，以DDR4 8Gb為例，從2月底價格達到近期高點後，自3月起價格逐步下跌，DDR4 8Gb單月跌價幅度約達3~4%。較大容量的16Gb跌幅相對緩和約1~2%，顯見主流消費的漲價承接力道較薄弱，市場呈現較多雜音。
DRAM現貨價格從2023年10月起進入全面上漲的局面，部分消費性應用客戶陸續回補庫存，由於上半年終端銷售仍處於淡季，第1季進入尾聲後，市場成交量能不足，市況需求並未顯著回升，原廠成交價與市場期望出現斷層落差。
部分資金較有壓力的業者，需要先跑貨來調度變現周轉，導致近期現貨市場價格出現震盪，尤其是中國市場買氣低迷，美國、東南亞等地區銷售相對穩健。
業界指出，生成式AI加速HBM及DDR5採用，原廠明顯改善獲利，導致終端市場議價空間受到排擠，雖新PC平台逐漸轉往DDR5，但上半年AI PC成長力道並不明朗，能否實際推動市場換機的需求仍有待觀察。
NAND價格漲價態勢不減NAND Wafer穩步上揚趨勢，512Gb Wafer價位在3月提升至4.05美元，漲幅達14%，業界認為，實際成交價已上看至4.2美元。從CFM市場報價資料來看，1Tb TLC或1Tb QLC Flash Wafer價格，分別上漲7.55美元及7.00美元大關。
過去業界認為AI伺服器直接受惠者為HBM、DDR5等高階產品，但近來大容量企業級SSD需求卻意外火熱，由於AI伺服器建置需求龐大，SSD比起傳統HDD將能大幅降低功耗而帶動大容量SSD短期內需求成長，支撐NAND價格持續升高，將是SSD產品中漲幅最為強勁的應用領域。
業界認為，NAND原廠從第2~3季將可望逐步擺脫虧損，如今512Gb Wafer報價已來到近2年來的相對高點，下半年市場價格調升幅度可能將開始趨緩。
責任編輯：朱原弘
