細究台積電在車用晶片市場影響力　關鍵力量已不容忽視

車用晶片是2022~2027年營收年複合成長率最高的半導體應用類別，台積電在車用晶片市場的影響力究竟有多大？為何台積電在歐洲投資設立晶圓廠獲得相當大的關注？

2023年8月8日台積電發布該公司董事會通過在38億美元額度內，投資位於德國德勒斯登的合資公司ESMC，ESMC將由台積電營運，台積電股權佔比將達70%，另由英飛凌（Infineon）、恩智浦（NXP）、博世（Bosch）各取得10%股權，預計ESMC的12吋晶圓廠在2027年底投產，採用12/16、22/28奈米製程，將以車用及工業用途半導體為主。

以營收規模來看，汽車應用佔台積電營收比重從2021年的4%、2022年的5%，提升至2023年第2季時的8%，2021及2022年台積電的車用晶片營收年成長率，分別達到51%及74%，可見其成長動能。

台積電與車用客戶互利共生

DIGITIMES Research預估2023年台積電的美元計算營收雖將年減1成，但其車用晶片營收仍可達3成以上年成長率。

台積電前十五大客戶中，在車用及工業用晶片市場較知名的有恩智浦、意法半導體（STM）、英飛凌及Sony等4家，其中Sony已經與台積電在日本熊本合資設12吋晶圓廠，此次與恩智浦、英飛凌的合作，將更深化與主要客戶及歐洲車廠的合作關係。

台積電的前卅大客戶中，以非通用會計準則（non-GAAP）計算的毛利率平均超過50%，舉例來說， NVIDIA在2024會計年度第1季（至2023年4月30日，1QFY24）毛利率為70%（2QFY24尚未公布，但在AI伺服器帶動高階GPU需求下，預期將更高）、Marvell （至2023年4月29日）60%；第2季則包括超微（AMD） 50%、聯發科 47.5%（未公布non-GAAP毛利率，推估可增加1~2個百分點）、恩智浦 58.4%、意法半導體 49%、英飛凌 46.2%、Mobileye 72%、瑞薩（Renesas）57.4%、Microchip 68.4%等等。
 


非通用與通用會計準則主要差距，出現在股票基礎的獎酬，以及因企業購併產生之無形資產增值攤銷，這些在半導體等科技業常常發生。在通用會計原則下，這些需要扣除，進而影響企業財報上毛利率。

上述10家公司最近一期的non-GAAP毛利率平均值為57.9%，由於客戶群還有毛利率更高的博通（Broadcom）、德儀（TI）、Analog Devices等公司，以及今年（2023年）毛利率較低的英特爾（Intel）及許多主攻消費性電子用晶片的公司，高低互抵之下，預估2023年客戶委託台積電代工晶片，產品毛利率平均55%。

車用晶片終端市場影響力　台積電沒說出口的故事

這其中，車用晶片毛利率通常比工業用、資料中心網通基礎建設用晶片再低些，例如瑞薩第2季工業用（含物聯網）晶片毛利率為62.6%，車用則為51.5%，可以根據恩智浦、意法、英飛凌及瑞薩4家與車用晶片較相關IDM廠商毛利率數據，得出主要車用晶片廠商平均毛利率51.3%。

車用IDM/無晶圓廠（Fabless）客戶委託台積電生產晶片後，平均還能取得51.3%的毛利率，假設晶圓代工佔客戶銷售的晶片成本（Cost of Goods Sold；COGS）比重為75%（另包含封測及其他製造相關成本），表示台積電每1,000美元的代工產值，在半導體市場上的影響力，大約是2,738美元（即：1,000÷0.487÷0.75=2,738）。

預估台積電2023年車用晶片營收可達54億美元，以1比2.74的影響力換算，台積電為客戶生產的車用晶片，在車用半導體終端市場的價值達到148億美元，相當於2023年全球車用半導體市場的20.6%。

此一比重相較2022年全球前兩大車用半導體業者英飛凌、恩智浦市佔率各自約11~12%更高。

雖說台積電生產的車用晶片由客戶再銷售到車廠或Tier 1車用零組件業者，因此台積電在車用晶片終端市場並無佔有率，但就晶片的終端市場價值或影響力而言，其實不亞於兩大車用半導體業者，具備相當重要的地位。

台積電最先進的車用晶片3、5奈米製程仍將以台灣為生產基地（已發布N3AE 3奈米製程藍圖），海外晶圓廠則以日本、歐洲車廠較需要的12~28奈米製程為主。畢竟許多車用晶片並不需要7奈米及以下的先進製程，尤其是功率半導體及感測器。

台積電在車用晶片代工市場的競爭者？

只是，為何台積電前十五大客戶之一、全球第三大車用半導體業者意法半導體未參與此次合資設廠計畫？

主要是意法半導體已經跟格羅方德（GlobalFoundries；GF）簽訂投資意向書，在法國Crolles合資12吋晶圓廠，該投資案亦將取得有關當局的補助。另外，GF在德國的德勒斯登本就有1座12吋晶圓廠，累積投資額超過120億美元，是2022年以前歐洲地區最大的半導體投資。

台積電在2023年第2季車用晶片代工營收約12.5億美元，年成長38%；GF同期車用晶片代工營收雖然僅2.45億美元，與台積電有一大段落差，但第2季GF車用晶片代工營收是2022年同期8,200萬美元的3倍，急起直追態勢值得關注。