台廠ODM業者「變臉」有成 遠離NB、手機舊浪頭　AI成驅動關鍵

NB、智慧型手機就屬於舊浪頭，而最新的這一波，無疑就是AI。李建樑攝（資料照）

下游電子廠的樣貌正在改變，2023年會是起點，之後將更明顯，驅動改變的關鍵就在AI。

過去曾是NB ODM的廣達、緯創，NB佔比已明顯降低，不再是NB ODM，而鴻海也不再是蘋果或iPhone組裝廠，面對趨勢潮流，轉身越快，獲利越佳，也是2023年的寫照。

上市櫃各家2023年財報出爐，幾家歡樂幾家愁。廣達2023年毛利率創21年新高，EPS創上市以來新高；鴻海毛利率、營利率與稅後淨利率三率三升；緯創毛利率與營利率創歷史新高，獲利創歷史次高；和碩毛利率、營利率較前1年卻呈現雙減。

上述廠商獲利成長，弔詭的是，各家營收其實都較2022年下滑，且減幅不少超過雙位數。廣達2023年營收1兆856.11億元，年減15.2%；鴻海年營收6.16兆元，年減7%；緯創營收8,670.57億元，年減11.94%。和碩年營收1.25兆元，年減4.7%。

營收縮減，獲利卻逆向成長，意味是，各家在面對經濟環境惡劣、地緣政治緊張下，都難免承受客戶訂單下滑衝擊，然若找對方向，還是可以站在浪頭上，若站錯位置，只能儘量跟上這波浪潮，否則後續成長堪慮。

NB、智慧型手機就屬於舊浪頭，而最新的這一波，無疑就是AI，目前是AI伺服器，下波也許是AI PC，然浪頭還沒來，最快下半年才會起浪。

廣達、緯創、仁寶、英業達都是老牌NB ODM，然近年同樣在做的一件事：積極發展非NB業務，誰跑得快，誰獲利高。

廣達2023年毛利率能創21年新高，因為NB相關營收佔比已降至40~45%，非NB產品的伺服器、汽車電子毛利率都高於NB。隨著2024年AI伺服器出貨快速拉升，NB營收比重將進一步下降。即使AI伺服器出貨比重高，將讓毛利率下降，然最終獲利仍會成長。

緯創也演示同樣劇情。緯創2023年PC營收佔比仍達80%，20%為非PC業務，然若以獲利來說卻相反，非PC獲利佔比達65%，PC業務僅35%。公司估，2024年PC營收佔比為75%，非PC營收佔比為25%，非PC獲利佔比也會拉高達75%。

換句話說，廣達、緯創骨子裡，已經不是NB ODM。業界指出，廣達伺服器獲利比重，在幾年前就已超過NB，如今又新增汽車電子，更凸顯非NB才是公司獲利重心，而緯創亦如此。

緯創董事長林憲銘指出，展望2024年，全球經濟與政治環境嚴峻情況不變，要提高營收不易，重點將在獲利。

仁寶總經理翁宗斌也多次講明，非PC業務才是仁寶營運的重點。翁宗斌目標是要將仁寶非PC業務的營收佔比，從2023年的31%，在未來3年拉高至40%。

當NB ODM廠不再是以NB為主，而過去以智慧型手機為主的ODＭ廠，重點也不再是智慧型手機。

鴻海自劉揚偉接任董事長之後，一直將提升毛利率，追求獲利最大化視為鴻海發展的最重要方向，劉揚偉目標是在2025年時，將毛利率拉升至雙位數，然毛利率拉升不易，然2023年鴻海毛利率成長至6.3%，也證明劉揚偉是玩真的。

以鴻海4大產品營收佔比觀察，以智慧型手機為主的消費智能產品領域佔比54%，而雲端網路產品領域有22%的貢獻；電腦終端產品領域在2023年全球市場反轉的情況下，佔比則為18%；而元件及其他產品領域則為6%。

消費智能產品與電腦終端產品佔鴻海營收大宗，然毛利率低，劉揚偉策略是要在AI伺服器模組與基板部分持續擴大比重外，更多次提到，鴻海掌握了包括液冷散熱等多項AI資料中心的關鍵模組，希望藉由提高與AI產品相關的元件、零組件的出貨佔比，提高毛利率。

相較各電子大咖賺飽AI商機，然起步稍晚的和碩稍顯黯淡，其AI實際能有多少貢獻，還有待時間發酵，至於車用電子也還需要時間經營，新事業尚未迎來開花期，和碩營運仍不免受消費電子產業衰退影響遭遇逆風。

和碩2023年不僅營收下滑，毛利率3.7%，年減0.6個百分點，營益率為1.2%也較前一年衰退，呈現雙率雙降局面。和碩表示，目前市況對於PC/NB需求的能見度不高，最快要到5月後才會有比較明顯的成長訊號。

責任編輯：陳奭璁