中國晶圓大廠殺價戰自傷7分 世界先進笑迎轉單　毛利率將重返3成

世界先進相較對手群仍陷衰退亂流，目前已回到逐季復甦正軌。李建樑攝（資料照）

相較晶圓代工龍頭台積電上半年與全年業績創高驚人成績，其他晶圓代工廠拚戰艱辛。

其中，英特爾（Intel）2年累積百億美元虧損，獲利之路漫長，而力積電更也陷虧損，中國本土大廠中芯、華虹獲利拉升也非易事，目前聯電、世界先進表現尚稱穩健。

尤其是台積電轉投資的世界先進，確立不參與中國殺價戰後，受益去中化所帶來的轉單效應發酵，2024年第2季營運表現符合「緩步回溫」預期，第3季毛利率、產能利用率將持續回升，2025年產能利用率有機會回到8成大關。

持續保持業績逐季回升步調，世界先進2024年第2季受惠半導體景氣已見復甦，電源管理IC及大尺寸面板驅動IC需求顯著拉升，營收重返新台幣100億元大關，達110.65億元，季增14.9%，年增12.3%，稅後淨利17.98億元，較首季大增41.4%，累計上半年營收206.97億元，年增14.73%，稅後淨利30.7億元，年減8.58%。

第2季晶圓出貨量年增19%，加上產能利用率拉升及新台幣貶值約3％助攻下，毛利率較首季增加2個百分點至26%，當中部分成長動能被產品平均銷售單價（ASP）因產品組合與競爭壓力影響下降4%、較少的長約營收認列及電費上漲、花蓮強震等所抵銷。

展望第3季，世界先進總經理尉濟時表示，隨著客戶需求持續成長，晶圓出貨量將季增約9~11%，ASP將季減0~2%，毛利率則拉升至28~30%，產能利用率將季增高個位數至70%，2024全年會有雙位數成長。2025年市況需求則仍不明朗，但產能利用率維持在70~80%應沒有太大的問題。

資本支出方面，因應與恩智浦半導體（NXP）在新加坡合資設立12吋晶圓廠，因此上修2024年資本支出，由先前38億元增加至45億元，其中，45%用於晶圓五廠新增產能、25%用於新加坡12吋廠，30%則用於例行維修。

世界先進首座12吋廠總投資金額約78億美元，目標2024年下半動土、2027年量產，由持股6成的世界先進負責營運，此座晶圓廠將採用130奈米至40奈米的技術，相關技術授權及技術轉移來自台積電。

尉濟時表示，第3季晶圓代工價格已達低點，未來將趨穩，世界先進訂單持續擴大中，目前觀察車用、工控仍在調整庫存中，PC、手機則因新機推出可望略為刺激市場需求，採用0.18、0.25微米的電源管理IC需求持續提升。董事長方略保守認為，2025年仍在觀望中，預期應不會大幅成長。

儘管業績未如母公司台積電有爆發性成長，世界先進相較對手群仍陷衰退亂流，目前已回到逐季復甦正軌，毛利率也止跌回升，2025年獲利即可繳出年成長表現。

對比中芯，首季營收雖年增19.7%至17.5億美元，但淨利年減近7成至7,180萬美元，毛利率大跌至13.7%，低於2023年同期20.8%與2023年第4季16.4%。

展望第2季，中芯雖然營收仍預期成長5~7%，但毛利率將續跌至9~11%，中芯的目標僅希望2024年在外部環境無重大變化下，營收可超越同業的平均值，但未提及獲利表現。

而華虹業績表現則是相對不穩定，首季產能利用號稱超過9成，營收4.6億美元，季減1%，年減27.08%，淨利卻僅有3,180萬美元，年減27.08%，季減10.17%，毛利率約6.4%，雖較2023年第4季4%回升，但仍較2023年同期32.1%大幅崩落。

展望第2季，華虹預期營收將略優於首季，毛利率約6~10%。

進一步來看，世界先進產能利用率扎實回升，不參與價格戰，推升毛利率與獲利逐季成長，而中芯、華虹首季產能利用率分別達8成、9成，但獲利卻未如預期，對於第2季與全年展望亦保守看待，顯見接單越多並未帶來顯著獲利，本土釋單紅利未如預期。

反而顯著受到殺價搶單以填補產能，以及去中化轉單衝擊，市場預期，由於中國晶圓代工業者持續擴產，折舊攤提與代工價難以回升等眾多因素影響，扣除政府補助，2大廠中芯、華虹其實在損平邊緣遊走。

責任編輯：陳奭璁