美禁令升級不減全球AI需求強度　台積電7奈米以下2024強勢再漲

台積電已向多家客戶釋出2024年代工報價策略，7奈米以下將強勢再漲3~6%。李建樑攝（資料照）

沸騰多時的美國抓漏禁令終於告一段落，半導體業者初步觀察，雖然表面多方受創，但實際上衝擊力道沒那麼強，上有政策、下有對策，中國業者、NVIDIA與伺服器產業鏈早有準備外，對台積電影響亦相當輕微，不至重創第4季與2024年業績表現。

由於僅此一家別無分號，台積電2024年7奈米以下代工報價將強勢再漲3~6%，16奈米以上則維穩，除部分規模較大訂單或大客戶有銷售折讓外，大致上暫時無明顯調整計畫，隨多家大客戶投片力道增強，台積電2024年營運可望恢復成長。

美國此波升級鎖中禁令以AI晶片為主，除將中國GPU發展最快速的摩爾線程和壁仞列入黑名單外，重點是防堵過去一年來中國繞道囤貨與AI實力持續拉升的破口，修正頻寬參數（Bandwidth Parameter）與性能密度（Performance Density）等規格後，降規版A800和H800禁銷中國，甚至L40S、RTX 4090也受到波及，市場認為可能衝擊眾多相關供應鏈營運表現。

由於需求超乎預期強勁，先前NVIDIA已向台積電下大單，以「超級急件」（super hot run）生產AI GPU全系列，隨著禁令宣布，也快速完成眾廠追單，並確定供貨時間與數量，並優先供應中國客戶。

進一步來看，對相關供應鏈影響其實不大，遭封鎖的晶片型號不僅短期出貨飆升，價格也立即大漲，預估NVIDIA營收可急速拉升，台伺服器相關產業鏈客群大多也以中國以外市場為主，影響也算輕微。

長期來看，上有政策、下有對策，先前A100、H100，或是英特爾（Intel）於2015年遭禁銷中國的Xeon系列晶片為例，即使原廠遵守法律，但仍有辦法繞道藉由其他管道購入，此波禁令只是讓中國再多繞幾個彎，反而炒高黑市價格。

對與NVIDIA合作緊密的台積電而言，仍認為AI相關需求的成長是正向的，生成式AI需要更高的運算能力和互連頻寬，推動半導體含量增加，台積電所定義的CPU、GPU和AI加速器等執行訓練和推論功能的AI處理器，2023年需求佔台積總營收6%左右。

在這6%之中，NVIDIA最多佔一半，中國出貨也不可能完全歸零，加上NVIDIA的AI GPU系列在中國以外的市場仍是供不應求，因此美國封鎖NVIDIA AI GPU銷中，對台積電影響不大。

而遭點名的摩爾線程和壁仞，台積電未承接訂單，主要是如平頭哥等中國AI晶片客戶未來下單限制更多，但整體而言，不至於損害台積電第4季與未來1年業績表現。

台積電近期已向多家客戶釋出2024年代工報價策略，按訂單規模，7奈米以下代工報價將強勢再漲3~6%，16奈米以上則大多維穩，除部分規模較大訂單或有其他先進製程訂單搭配的大客戶，提供銷售折讓外，牌價大致上暫時無明顯調整計畫。

半導體業者表示，包括NVIDIA、聯發科、超微（AMD）等多家大廠已願意接受漲幅，目前三星電子（Samsung Electronics）與英特爾雖釋出3/2奈米進程計畫，但至今仍未見大客戶訂單落袋，顯見主流大客戶仍擁抱台積電。

隨著庫存去化陸續告一段落，大客戶陸續歸隊，投片力道增強，台積電2024年營運最晚第2季起可望恢復健康成長走勢，代工報價調漲也可助其抵銷高昂海外建廠與營運成本，長期毛利率守住53%目標。

責任編輯：朱原弘