ASML展開2025 EUV議價攻防戰 緊掐台積電唯一弱點逆向調漲
- 陳玉娟／台北
-
全球半導體設備大廠ASML最新財報意外提前曝光，未來展望與在手訂單規模低於預期令市場大為震驚，ASML現如熱鍋上螞蟻。
但業界傳出，近期ASML與台積電高層將展開2025年設備採購議價，ASML極有可能抓住台積電的唯一弱點逆向調整價格，雙方協商結果不僅是攸關ASML未來業績成長動能，也牽動歐美日設備廠議價。
ASML提前意外揭露第3季財報，營收74.7億歐元，季增20%，淨利季增32%至20.8億歐元，毛利率為50.8%，整體表現高於財測與市場預期。展望第4季，營收可望將再拉升至88億~92億歐元，預計全年營收為280億歐元，高於2023年275.58億歐元。
但ASML下半年的穩定成長成績單卻已完全不重要，令外界驚訝的是，除了第3季在手設備訂單僅達26.3億歐元，較第2季大跌53%，及其中僅14億歐元為 EUV訂單，遠低於市場預估值外，更大地雷乃ASML預估2025年營收還會再成長，約達300億~350億歐元，毛利率為51~53%，但分別低於先前預期的300億~400億歐元、54~56%。而其中關鍵就是EUV需求放緩。
ASML執行長 Christophe Fouquet 表示，即便 AI 持續強勁發展並具有成長潛力，但其他應用市場看來需要更長的時間才能復甦，復甦情況較之前預期更為緩慢，預期將持續至 2025 年，因而導致客戶更為謹慎。
在邏輯晶片上，晶圓代工競爭激烈導致某些客戶新製程的成長速度放緩，也導致廠房淘汰並改變微影設備需求時間，特別是在 EUV 的部分。在記憶體晶片市場，ASML看到產能增加有限，重點仍然是支援HBM和DDR5 AI相關產能的技術轉型。
半導體供應鏈表示，ASML在手訂單與展望下修，除了中國市場受到美國禁令箝制，營收貢獻將持續衰減，2025年營收比重腰斬至2成，最關鍵就是遭三星電子（Samsung Electronics）、英特爾（Intel）大砍單，尤其是最力挺EUV的英特爾，在擴產放緩與撙節成本策略強力執行下，大減2025年高價EUV訂單，包括要價超過3.5億歐元的高數值孔徑極紫外光微影設備（High NA EUV）。
2024年才接任執行長的Fouquet，原以為美中衝突下的中國訂單衰減才是危機，始料未及的重中之重卻是台積電完勝三星、英特爾，導致2大客戶暫緩擴產，當然也就進一步大砍設備訂單。
尤其是兩家公司的先進製程數年內難以超車台積電，天價High NA EUV採購已擱置，現在台積電制霸晶圓代工，而記憶體產能增長有限下，ASML急如熱鍋上螞蟻。
但大出意料之外的是，業界傳出，近期ASML與台積電高層將展開2025年設備採購議價，面對最大客戶台積電，ASML不僅不降價，反而目標想調漲3~5%。
半導體供應鏈表示，面臨通膨及來自大國海外擴產的高成本壓力，台積電的策略是要客戶與供應鏈共體時艱，承擔轉嫁的成本，沒想到ASML反而逆勢操作想漲價，以維持業績成長動能。
供應鏈透露，ASML的底氣就是看準台積電也需要ASML獨家技術，一起攜手研發推進，而最重要掐住台積電的弱點就是，台積電正籠罩在「反壟斷」氛圍中，強勢殺價效應恐引來大國政府及大廠集體不滿操控市場與產業發展。
中國市場已難成長，而三星、英特爾亦不好過，確定無法彎道超車台積電，全力撙節成本與縮減資本支出下，連帶也影響ASML、應材、TEL等眾多國際設備大廠。
現在台積電成為ASML等大廠超級VIP，議價權更為強大，原本逐年就是要殺價，但現在獨霸先進製程及先進封裝領域，晶圓代工獲利幾乎通吃，2025年晶圓代工市佔恐衝上7成，若再不讓利，壓制ASML、應材等半導體設備大廠，恐將引來歐美日政府不滿。
因此，近期雙方協商結果不僅是攸關ASML未來業績成長動能，也牽動歐美日設備大廠議價，以及台積電能否轉嫁成本，實現長期53%毛利率與雙位數營收成長表現。
責任編輯：陳奭璁
