360°科技：委託書爭奪戰

「委託書爭奪戰」英文為proxy fight，或作proxy battle，就是第3方要透過股東選舉的方式，來改變現有董事會成員的做法，以達到特定目的，通常發生在購併案雙方談判無法達成共識時，可能採取的手段，例如買方有意出價收購1家公司，但公司董事會或主要股東並不同意出售，而買方就可能採取「委託書爭奪戰」的方式，獲得其他股東(通常為股份較少的小股東們)的支持，說服其餘股東支持出售公司，或是取得其他股東的委託書授權，來進行投票通過購併案，最近有名的案例，即為微軟(Microsoft)擬購併雅虎(Yahoo!)，但後者不願出售，一度引發微軟揚言要展開委託書爭奪戰，強行收購，不過後來並未實行，近來Microchip和On Semiconductor擬聯手購併Atmel遭拒，亦表示發動委託書爭奪戰為選擇之一。

另外，「委託書爭奪戰」也是維權股東(activist shareholder)常使用的手段之一，維權股東可藉此說服小股東同聲一氣對抗投資公司的管理層，著名的維權股東Carl Icahn就曾多次為了積極爭取投資公司的董事會席次，展開委託書爭奪戰。(陳怡均)