NAND價格拉鋸　原廠破產危機恐升高

NAND原廠虧損、減產、期望推動漲價等狀況已是事實。李建樑攝（資料照）

據近期全球三大記憶體廠公布最新財報估算，合計虧損金額已達到83億美元，若加上威騰（WD）、鎧俠（Kioxia）等其他原廠，其合併虧損幅度將超過百億美元以上。

群聯執行長潘健成表示，NAND產業已沒有空間向下砍價，預期原廠擴大減產規模的機率持續上升，若價格無法止跌，不排除有原廠面臨破產危機。

群聯2023年第1季合併營收為新台幣100.78億元，與2022年第4季減少18%，但受惠於產品組合及減少低價接單，如電競等相對高價值產品出貨成長，單季毛利金額達32.02億元，毛利率達31.78%，為歷史單季次高。

整體受惠於工控、嵌入式等非消費市場需求成長，抵銷NAND庫存調整影響。群聯4月合併營收為新台幣33.67億元，月減14%，累計1~4月營收達134.45億元，年減41% 。

不過群聯轉投資公司宏芯宇受產業整體需求放緩及總體經濟狀況不佳，包括通膨、失業率等影響持續虧損，對群聯影響金額約5.5億元。

潘健成指出，若排除權益法投資損失認列，群聯的本業獲利與財務體質依舊相對穩健，預期客製化訂單增加，宏芯宇第2季將有機會挑戰損平。

隨著全球NAND原廠公告第1季財報，各家原廠均已身陷虧損的巨大壓力，潘健成解讀這傳遞三個訊息：

第一，市場價格續跌的機率已經很低了，所有NAND原廠無不希望止跌反轉。第二，NAND原廠擴大減產規模的機率持續上升。第三，群聯受惠於強化設計服務轉型，依舊維持獲利以及相對穩健的毛利率，也證明群聯的獲利與NAND市場波動無絕對連動關係。

近期市場傳出，美光（Micron）向經銷商釋出不再提供更低價的接單，潘健成表示認同此一現象，原廠確實積極要持穩價格，而群聯未來將不降價接低價單，將維持相當毛利率表現。長期毛利率目標是27%正負3%，並將持續擴大市佔率。

三星電子（Samsung Electronics）獲利暴減96%，為2009年金融海嘯以來最低，並宣布將「大幅」削減晶片產量，加上SK海力士（SK Hynix）、美光三大廠虧損金額達到83億美元。

潘健成認為，儘管NAND廠相繼減產，但第2季恐將持續虧損擴大，若市場持續無法回穩，不排除將有廠商面臨倒閉危機。

儘管PC製造及消費性客戶庫存水位已經降低，但第2季終端客戶仍不願提供正常訂單，希望繼續與NAND廠談判取得更低價格，預期第2季仍將受到庫存跌價損失影響，但群聯庫存水位將維持穩定，因應營運成長需求。

潘健成強調，創新步伐不會受到儲存市場的波動而停止對客戶的服務，將推進NAND控制晶片技術的創新需要大量且持續的研發投資，因此研發支出佔年度營運預算的80%以上，在競爭對手將研發預算削減時，群聯逆勢增加研發投資20%，總研發支出是競爭對手2倍以上。

責任編輯：朱原弘