三星面對事業轉捩點 台韓供應鏈關係有新境界？
- 陳玉娟／評論
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2024年首季，三星電子（Samsung Electronics）繳出獲利48.9億美元的成績單，其中半導體脫離連續4季虧損，以半導體為主的DS部門（Digital Solution），當季獲利大約16億美元。
三星社長慶桂顯在法說會上表示，2024年半導體獲利狀態將回復到2022年的水準。2022年時，三星半導體每季獲利高達10兆韓元（約80億美元）。如此宣示，代表三星已經脫離困境，從此回到成長軌道，再次以世界頂尖企業的面貌面對世人嗎？
三星半導體重返榮景？競局挑戰依舊
回顧三星的發展歷史，第二代接班的李健熙選擇在1983年主導半導體事業的發展，成為名符其實的接班人。但三星真正改頭換面，成為世界級企業，則是1993年以後。1990年代初期，台韓主力企業都嘗試在PC相關領域突圍，但三星的經營階層已經理解，以三星大企業的架構，不可能在成本上與台灣競爭，因此藉由「新經營」（New Management）之名，帶動整個企業的經營轉型。
李健熙說：「生產不良品的三星員工是罪犯」，又說：「除了老婆、兒子不能換之外，什麼都要換」。但長期觀察三星的DIGITIMES社長黃欽勇說，那不過是個藉口，三星真正的目的是調整經營型態，開始放棄與台灣在生產成本上的競爭，而以「品牌＋技術＋經濟規模（成本）」三大優勢並舉的模式，將三星建構成世界級的大企業。
三星確實做到了，甚至連哈佛商學院的Michael Porter教授都以三星當範例，探索3種優勢同步推進的困難與成效。Porter稱三星是全世界唯一成功的範例，過去30年，三星在半導體、面板、電信設備上的技術全球領先，在電視機、手機品牌上接續三星的企業形象，而三星無論是半導體投資的投資、折舊都是全世界的翹楚，在生產成本上強調的是以領先技術取得成本優勢，而不僅僅是規模而已。
然而，三星的勝利方程式在2023年面臨非常大的挑戰。2023年第4季，三星財報顯示500億美元的營收，僅有20.8億美元的獲利，營益率4.16%，這是個強調技術、品牌、成本三大優勢的公司該有的成績單嗎？
再以手機、消費電子、半導體三大部門的經營績效分析，三星在以電視機為主力的消費電子事業，號稱在55吋以上的大尺寸電視機市佔過半，但2023年最後一季消費電子的成績卻是小虧；過去一直在營收比重佔有2/3，獲利1/3的手機，雖然在2023年獲利維持既有水準，但大家皆曉得智慧型手機出現飽和，下一波的動能在AI手機，品牌價值已然有限，如何整合系統晶片與AI的應用，將會是下一波的成長動能，這非三星所長，三星該如何面對呢？
實際上，三星是老招用盡，導致績效不如以往？還是因為全球大環境變遷，三星失去戰略性優勢，到了必須改弦更張的時刻呢？三星面對的問題，台灣的大廠或許並不相同，但在 AI新時代，三星如何調整步調，對台灣的台積電、聯電、鴻海，甚至很多「惦惦吃三碗公半」的台系供應商而言，三星仍是指標性的企業！
三星2024年需要面對哪些改變？
根據剛剛公布的三星第1季暫定財報，營收達71兆韓元，獲利6.6兆韓元（48.9億美元），相較於2023年第1季時，三星獲利僅有6,400億韓元，年成長931%，也遠高於2023年第4季的20.8億美元。三星半導體脫離連續4季虧損，對三星電子營收帶來正面效益。除此之外，三星手機銷售數量也達到5,700萬支，比2023第4季多出8%，顯示機皇機種S24有不錯的銷售成績。
一般認為，在AI手機被看好的大趨勢下，三星的記憶體可以水漲船高，而DRAM第1季價格確實已經漲價7~10%。另外，傳言台積電CoWos的產能不足，三星分食NVIDIA先進封裝訂單，而三星也爭取到更多NVIDIA在HBM的訂單。
整體而言，三星2023年第4季營收是500億美元，獲利20.8億美元，稅後淨利是4.16%，其中半導體為主的DS部門虧損16億美元，通訊部門獲利20億美元、面板獲利將近15億美元，消費電子則是打平。
現在三星獲利主力是手機，從長期的角度觀察，手機很難重回高峰，電視機更是疲軟無力，5~10年之內都難起死回生，只能走向「智慧家庭」，但智慧家庭的對手可能是網路巨擘，包括Google亞馬遜（Amazon）、Meta與蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）在內的公司都在自研晶片，三星將重兵押在智慧家庭並無勝算，甚至將面對電視機等家電利潤被進一步壓縮的可能。
唯一的一條路便是System LSI，對手就是久攻不下的台積電。
台灣半導體供應鏈透露，三星於3月下旬就開始來台灣拜訪半導體供應鏈，之後便有高層穿梭台韓兩地，如果4月11日停在松山機場的韓航（Korean Air）專機是戴著三星高層來訪，那麼我們可以判斷能搭專機的三星高層，絕非一般副總裁。
如果來台是為了高頻寬記憶體（HBM）而來，那三星高層會希望與台灣半導體產業的三本柱見面。那與台積電、聯電、聯發科的高層會面，談的會是什麼樣的議題呢？
三星投石問路 半導體將是突圍出口。
台韓科技產業競爭半世紀，前幾年甚至傳出三星有「滅台計畫」。但根據研究南韓多年的黃欽勇判斷，一個單季營收500億美元的公司，重點不會在無關痛癢的下包廠商上，他們關心的事業是半導體、手機，以及未來可能影響世界大局的關鍵趨勢。
台灣如何觀察G2競合，在半導體領域只有競、沒有合的空間嗎？手機外包如果只仰賴紅色供應鏈，恐怕也不是三星所願；當三星不再投入傳統面板的發展時，三星會從何處找第二供源呢？當友達揭露三星成為最大的面板客戶時，兩家公司是一笑泯恩仇，還是大勢所趨，一笑泯恩仇呢？
責任編輯：張興民
