台積電2小1大金雞扛重任 5/4奈米今年上看7,000億元

半導體業者指出，台積電各製程產能利用率自第2季中起陸續開始止跌且部分緩步回升。李建樑攝

台積電各製程產能利用率由前2年超載、滿載到衰退，但7奈米雖崩跌至5成以下，2023年首季與全年營收跌勢卻不重，主要就是2小1大金雞扛起賺錢重任。

半導體業者指出，28奈米是目前唯一仍維持95%接近滿載的製程；16/12奈米在首季與下半年產能利用率也都在8成上下。

而最關鍵的就是5/4奈米家族，已是最大金雞母，除蘋果（Apple）外，NVIDIA、超微（AMD）與高通（Qualcomm）、聯發科等新品大單補血為關鍵所在。

受到智慧型手機和PC等終端市場疲軟以及客戶的產品進度延遲、庫存持續去化等因素，台積電先前也示警，7奈米與6奈米產能利用率在2023年上半將由高點下滑，至2023年下半，7奈米家族需求才會緩步回升。

市場普遍認為，由於7奈米家族學習曲線已過，2022年第4季與全年佔營收比重分別為22%、27%，其產能利用率大跌勢將明顯影響營收、獲利表現。

據了解，由於客戶不斷修正訂單與投片，台積電自2022年第4季以來，各製程產能利用率也明顯下滑，其中，8吋廠Fab 3/4及Fab 5估計第2季產能利用率將再下滑至70~75%，而Fab 6、Fab 8則維持在75~80%。

另在12吋廠方面，以40/45奈米為主的Fab 14A廠，上半年產能利用率都在80~85%左右，主力客戶包括恩智浦（NXP）、瑞薩電子（Renesas）及 Sony等。

以16/12奈米為主的Fab 14B廠變化較大，目前仍有75~80%，但5、6月因大客戶修正，明顯降至5成；以28奈米為主的Fab 15A，首季接近滿載，第2季則降至85~90%；而Fab 15B廠上半年產能利用率則是不到4成，主要以7奈米為主。

以5/4奈米為主的Fab 18A，單月產能約13萬片，上半年產能利用率約75%上下；3奈米進入量產的Fab 18B，上半年單月產能與產能利用率逐月提升，第2季產能利用率約在80~85%，單月產能約4.5~5萬片，至下半年單月產能將達6萬片，首家量產大客戶為蘋果，下半年新機將進入3奈米世代。

然值得注意的是，半導體業者指出，台積電各製程產能利用率自第2季中起陸續開始止跌且部分緩步回升，第3季業績可望明顯彈升。

其中，約佔整體營收2成上下的8吋廠多個成熟製程及12吋40/45奈米製程變動不大，而7奈米下半年也止跌回升至45~50%。

最關鍵讓營收維穩的就是2小1大金雞，其一就是營收比重1成上下、以16/12奈米為主的Fab 14B廠，第3季起產能利用率將回升至8成以上；另佔營收比重也是1成的28奈米，代工報價突破3,000美元，第2季產能利用率略降，但下半年又回到近滿載盛況。

而代工報價約1.5萬美元上下的5/4奈米，2022年第4季及全年佔營收比重分別達32%、26%，第3季湧入多家大客戶新單，如NVIDIA近期供不應求的H100/H800等，帶動產能利用率大幅拉升至近滿載。

不過，隨著蘋果新舊機全面轉換，3奈米比重拉升、5/4奈米將逐季大降，5奈米家族產能利用率將明顯下滑，但仍有NVIDIA、超微、聯發科、高通、博通與英特爾等撐場。

據估算，走完學習曲線的5/4奈米家族，儼然已是史上最強金雞母，代工價格比7奈米家族足足貴了5,000美元，佔營收比重已超越7奈米，2022年帶來約5,876億元營收，估計2023年整體營收持平下，仍能再賺進近1,000億元。

在3奈米仍處量產初期還未全面放量，估計2023年底佔營收比重只有5%之際，5/4奈米家族持續肩負獲利重任，力守53%毛利率目標。

責任編輯：陳奭璁