記憶體現貨有價無量　終端旺季3Q24恐落空

第3季消費需求疲弱，記憶體現貨市場有價無量。符世旻攝（資料照）

記憶體原廠報價一路上揚， DRAM與NAND Flash合約價可望延續漲勢至年底，惟消費性市場需求持續低迷，第3季買氣回溫熱度不如預期。

儘管7月底DRAM現貨價較6月小幅回漲、Flash Wafer價格亦看似穩定，不過業界認為，雖然現貨市場價格止穩，但整體市況依舊是有價無量，旺季效應恐將比預期延後發生，甚至可能旺季不旺。

記憶體供應鏈表示，上游供應商不願低價放貨的態度持續堅定，雖然合約價在第3季上漲已成定局，但下半年的漲幅將逐漸趨緩，而原廠也會透過產能調度，來達到供需平衡或稍緊。

各家記憶體模組業者對下半年均趨於謹慎保守，故庫存水位僅會依照推估需求來備貨，不會再刻意增加備料，以免到了年底，市況不佳恐將再度重演去化庫存的窘境。

據市場統計，NAND Flash Wafer現貨價格從6月中下旬起均維持穩定，以Wafer 512Gb為例，在5月觸及4.2美元的高點後開始下滑，但近1個半月來的價格均落在4美元，

反倒是1Tb TLC及QLC NAND Wafer近二週出現微幅下滑。不過業界認為，雖然主流產品的報價持平，但實際成交價已經跌破4美元。

中國Flash低價庫存出清已大致結束，雖然仍有低容量低規的產品價格競爭，包括SATA3.0 SSD價格也有較大降幅，但但目前剩下的多半是高價庫存。

日前中國記憶體模組廠相繼發布2024年上半業績預告，相較於2023年同期營收及淨利潤，幾乎都呈現翻倍成長，但採購成本墊高後，對模組業者的第3季度獲利帶來挑戰，尤其以消費性NAND應用為主的業者。

至於DRAM仍有中國低價庫存倒貨的現象，包括DDR4二手貨出現低價擾亂現象，不過從近1個月現貨價表現來看，除了DDR3價格持續下跌，DDR4及DDR5價格均較6月底調漲，平均漲幅約達4~5%。

業者坦言，現貨市場價格的調漲僅是假象，上游原廠釋出資源稀少，從HBM、DDR5供應吃緊，繼續支撐市場價格持穩。終端消費的需求平淡無力，PC市場需求不振，導致市場成交量十分低迷，因而現貨成交價格仍有小幅下滑的現象。

記憶體業界人士認為，由於COMPUTEX帶來熱絡人潮，讓供應鏈對下半年抱持美好期待，但進入第3季已約1個月，實際消費市場的買氣明顯不如預期，傳統旺季恐怕不旺，可能將延後至第4季才能較為好轉。

雖然第3季終端應用熱度平平，然從8月起將可望逐步改善，各區域市場的促銷活動陸續登場，包括北美返校潮（back to school）、西歐市場的電競週（Gaming Week）、日本父親節（father's day）等。

整體看來，消費性市場應該不會再衰退，包括北美需求持續改善、歐洲市場也逐漸復甦，從9月起將可望看到下半年旺季需求顯現，唯獨中國市場依舊嚴峻，將成為下半年市況競爭的變數。

責任編輯：朱原弘