航空業也有供應鏈的缺口

基本上，無論是客運、貨運，航運業都已經慢慢恢復到疫情前的水準，值得注意的是，電商對全球供應鏈與運籌體系的影響。疫情期間，歐美消費者基於成本的考量，大量在中國的電商平台購物。

包括Shein、Ali、Tiktok、Temu在內，被稱為「出海四小龍」的中國電商平台，現在幾乎已經有了全球電商巨擘亞馬遜（Amazon）約80%的實力了。

為滿足市場的需要，中國電商巨擘支付高額的空運費用，根據日經（Nikkei）報導，2023年下半陸港出發的航線運價，有40~50%是電商貨，一般認為2024年的電商貨運仍將是推動航空貨運的關鍵要素。

由於各種配件短缺的因素，最上游的飛機製造公司，主要是波音（Boeing）與空中巴士（Air Bus）兩大公司的生產線，在疫情過後尚未恢復正常，新機交機可能延誤半年以上。

再加上為了迎合消費客群與影音設備的進化，機艙改造也是航空公司吸引客戶的重要手段之一。但機艙改造動輒一、兩年，航空公司也得殫精竭慮避開運能的缺口，在適當的時機才進行「歲修」，基本狀況與晶圓代工廠的運作理念頗有相近之處。

晶圓代工廠可能有8吋、12吋廠，也有90奈米到10奈米、7奈米、5奈米、3奈米等不同的製程，如何將客戶的訂單安置在正確的時段，做出最佳化的選擇，就是晶圓廠獲利的關鍵。對航空公司而言，研判不同區域的客貨需求，引進不同的機隊，做出最佳化的配置，也是航空公司賺錢的關鍵。

現在我們談G2大格局下的區域化生產，看似越南、印度，甚至墨西哥最被看好，但航空公司也會懷疑，實際上出貨到越南、印度、墨西哥的貨源不如預期的豐沛。其實這與2023年的低迷、2024年何時復甦有關。

2023年台灣上市櫃電子公司的營收衰退12.6%，連台積電都難以倖免。其次，疫情之前，沒有人料到美中之間會出現這麼大的齟齬，美國經濟遠比中國更有動能，加上美元的強勢地位，疫情之前布局北美與強化亞太的航空公司經營績效就大不同，這也是「戰略價值超越戰術」的結果。

對於專業經理人而言，沒有人能做到萬無一失，但以產業知識做出適當的判斷，則是職責所在，現階段預判墨西哥與印度的比重，安排適當的航線、客貨運配置，則是專業經理人的職責。