三星看漲，還是看跌？(1/10)：以10年為期看三星的未來

三星電子(Samsung Electronics)是看漲，還是看跌？我談的不是「股價」，而是三星(專指三星電子，以下同)的競爭力。

過去幾十年來，三星都是台商主要的競爭對手，但現在除了晶圓代工與台積電之間的競爭之外，三星反向台系業者大量採購電子產品，為什麼？將來展望如何？包括聯電、友達、網通設備廠，還有一些向三星大量採購記憶體的模組業者，他們像是「星空聯盟」，應該也很關切三星未來的戰略。

不久前有個業界老闆跟我說，三星的記憶體正在走下坡，取而代之的將會是美光(Micron)，這會成為事實嗎？但另有一派認為，跟同等級的公司相比，三星在技術、生產規模、品牌上都是世界的翹楚，但股價、市值卻不如同等級的公司，也有為三星叫屈的人。

哪些算是三星同等級的企業呢？蘋果(Apple)、台積電、英特爾(Intel)？與這些世界級公司相比，三星的強弱項是什麼？我不會靠直覺跟大家預言三星的未來，我們應該先找到研究的框架，對照最新的產業訊息，找出先期掌握變化的蛛絲馬跡，我準備以10篇專欄分享我的想法。

過去三星一直以相當傑出的行銷，定位自己是手機、電視、電信設備的高階品牌，同時也建構高附加價值的服務機制來推升國際地位，並尋找世界級的合作夥伴。三星在2017年以80億美元買下Harman，希望強化多媒體應用市場，並深化車用商機。

但Harman的購併案是成功的嗎？這幾年手上現金都維持在1,000億美元上下的三星，會不會以購併來補強不足之處呢？新的產業標準與獲勝的方程式正在改變，G2架構下的大國博奕與網路巨擘的戰略布局是未來的產業框架，南韓是否參與Chip 4的半導體產業聯盟，其實最關鍵的角色也是三星。

「形之，敵必從之」，三星面對的競爭情境與對手已經不是以往的台商、日商，而是國際最高層級的戰略部署。把「形」做出來的是美國與中國的政治力，日本、台灣、南韓都不是一線的競爭者，若是要角逐世界頂級的商機，「國力」成為不可或缺的一環，這是南韓人的心願，但何其不易！

其次，面對軟硬整合、少量多樣的市場需求，表面上大家可以說用「智慧製造」來滿足市場的需求，但對在地價值的尊重，多元分工體系可能會比智慧製造更容易成為供應鏈的主流，習慣上下游完全整合的三星，如何調整經營策略？

做為一個長期站在台灣科技業立場，關注三星起伏變化的產業分析師而言，面對未來10年，我想用不同的角度來關切影響三星的關鍵議題。