360°財經－風險貼水
- 張廖婉菁
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風險貼水或稱風險溢酬(risk premium)：是指投資者在投資風險較高標的物時，會要求較高的報酬率，以彌補所承受的高風險，這類額外增加的報酬率，稱之為風險貼水。
在投資學裡有所謂的無風險利率，由於政府公債或國庫券的風險幾近於零，所以無風險利率通常是以政府公債或國庫券之利率為標竿。只要投資標的不是政府公債或國庫券，投資者要求報酬都必須高於無風險利率，否則投資者將不願無條件地承受較高風險。而高於無風險利率的額外報酬，就是所謂的風險貼水。
一般而言，投資的報酬會和風險成正比，風險越高則要求報酬也越高，反之亦然。所以一項投資標的的投資報酬率都可寫成：報酬率 = 無風險報酬率 + 風險貼水。(張廖婉菁)相關報導見11版
