中國記憶體廠庫存大逃殺 雙重夾擊、SSD價格回跌
- 韓青秀／台北
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2024年原廠推動NAND Wafer報價水漲船高，但中國SSD市場卻經歷雙重夾殺的處境。
在整體終端消費性需求低迷下，中國官方擴大查稅風聲鶴唳，導致記憶體模組廠從第2季拋出第一波庫存後，近期又持續湧現大批拋貨潮。
儘管Wafer仍處於高價位，但現貨市場的成品價已跌回2023年起漲點，預料中國市場亂流將延續至年底，部分特殊產品可能出現短期缺貨現象。
記憶體業界指出，近2年來中國政府積極推動國產化的自主供應鏈，不少中國記憶體模組廠藉機搶進了政府標案、本地品牌業者的訂單，帶動業績快速成長，也推動了新創業者前仆後繼出現爭取市場資金。
但隨著中國整體經濟不佳、地方財政吃緊，2024年多家記憶體相關上市業者傳出遭到查稅，有不少公司的高層主管被官方鎖定，恐將補上龐大稅金才能脫身，查稅風波愈演愈烈，導致近月來中國記憶體市場湧現一波逃命潮。
相關供應鏈透露，中國官方翻起過去4年來舊帳，針對各家進出口及材料加工資料進行盤查，部分業者過去曾將內需流通的二手產品拆板後，再外銷至海外市場。
雖然實際上並沒有進口採購，但物料出口銷售時卻申報退稅等做法，或是部分業者在採購降規產品時，內部缺乏完整進出口資料證明，昔日陋習如今遭到稅務機關查核檢驗，引發業界人心惶惶。
雖然中系記憶體模組業者在第2季已察覺市場需求冷清的警訊，當時先拋出大部分低價庫存，求取變現，換來上半年的營運獲利盆滿缽滿。
原本市場預期下半年將可望回歸健康水位，並期待第3季傳統消費旺季帶動買氣，但不料官方祭出重手查稅雷厲風行，加上終端拉貨力道直到9月仍持續疲弱，市場價格倒掛難以改善，業界氣氛低迷，業界苦笑是「連壓箱底都拿出來賣」。
另一方面，受到美國官方管制，華為從上半年便從終端市場積極掃貨，當地業者樂得左手進貨、右手轉賣出手，成為支撐現貨市場價格的主力。
但隨著下半年的備貨需求大致完成，華為在建立安全庫存後，採購力道已明顯收斂，終端市場需求更是雪上加霜，業界的出貨壓力遽增。
供應鏈表示，上游NAND原廠的磊晶價格依然居高不下，但中國的成品價格幾乎要殺到歷史低價，即使沒有跌到新低點，至少已回到2023年上半的起漲點。
例如2023年第2季啟動漲價前，256GB SSD約能拿到人民幣11元多，近期有業者喊到9元多，但512Gb Flash Wafer價格從低點1.3美元，近期從高檔修正後，現貨價格還在3元左右，原料成本高漲幾乎讓業界玩不下去。
除了中國內需不振，歐洲、東南亞、南美等地區均普遍陷入需求不如預期的窘境，中系業者指出，雖然先前對旺季不旺已有心理準備，卻沒想到是呈現斷崖式下滑，僅約2023年同期的一半表現。
除了市況復甦緩慢，加上美元升值影響各地區的終端售價升高，而中低階產品首當其衝，消費者採購預算緊縮，嚴重壓抑需求。
台系業者認為，這一波亂流雖然對兩岸業者都帶來衝擊，但對台廠的影響相對較小，經國官方嚴格查稅後，將有助於降低中國同業長期報價過低的競爭壓力，並預期中國庫存出清的拋售潮將可在年底進入尾聲。
由於同業庫存消耗幾乎見底，針對高規格及高容量的特殊產品將可能率先出現短暫缺貨的現象，將為產業帶來絕處逢生的機會。
責任編輯：陳奭璁
